국제 석유시장 정유사 원유 트레이딩 과정

 

안녕하세요. EnerTravel입니다. 

오늘은 '국제 석유시장 원유 트레이딩 과정'을 정리해보려 합니다.

 

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원유 생산, E&P 사업, 석유 산업 Upstream

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원유 선물 거래, 현물 시장 구매, 국제유가 거래소

 

 국내 정유사 원유 Trading / 원유 구매 업무 Scope  

원유 구매 : 실물시장 장기계약 통한 안정적인 원유 조달

국내 정유회사들의 실질적인 원유 구매는 실물시장을 통해서 이루어지고 있으며, 전체 원유 도입량의 약 60%를 장기계약으로 도입하고 있습니다. 이는 자사 원유정제처리 설비의 안정적인 가동을 우선적인 목표로 삼고 있는데 기인하며, 주로 중동지역 국영석유회사(NOC)와 직접 거래를 취하고 있으나, 일부 도입 원유는 Global Oil Major社 등을 통해서도 장기계약을 맺고 있습니다. 특히 SK에너지를 제외한 우리나라의 정유 3사(GS, S-OIL, HD현대)는 산유국 NOC 및 Global Major社들의 지분참여가 많은 만큼, 원유 도입 역시 주주사가 투자한 유정에서 채굴된 원유 유종을 수입/정제설비로 투입하는 경우가 많습니다.

2023.01.08 - [EnergyTok/에너지·정유·화학] - 국내 원유 수입 과정

국내 원유 수입 과정

 

정유사별로 차이가 있으나 장기계약 물량 외에 추가되는 수입량은 국내외 수요 및 국제 석유시장에서의 가격 변동과 복합 정제마진 경제성 등을 고려하여 현물시장을 통해 도입을 결정하게 됩니다. 원유는 다른 상품들과 달리 생산 및 저장•판매가 연속적으로 이루어져야 하므로 원유구매 및 도입은 일정 기간 즉, 월 단위로 관리되고 있습니다. 대부분의 정유사들은 도입원유의 수송 및 구매시기 등을 고려하여 현재 기준으로 2개월 이후 공장 가동 및 수급 계획을 마련하게 되는데, 이러한 공장가동 및 수급계획에 따라서 장기계약 도입된 원유와 함께 현물원유 구매 방안을 수립하여 Trading 시장에 참여하게 됩니다.

각 사의 원유 구매 담당 Trader는 일단 구매가 필요한 해당 월의 주요 원유가격을 우선적으로 예측하고, 각 원유의 성상을 고려하여 구매 가능한 개별 원유들을 예측하고, 선적지로부터 도착지까지 이동 기간 및 선박 수배 등을 고려하여 원유 도입 월의 제품 가격을 예측함으로써 해당월의 원유 가치를 평가합니다. 또한 자사 정유공장에서의 사용 시 문제가 없는지, 규격 제품의 생산이 가능한지, 원유 하역과 수송 등에서의 문제가 없는 지 등 내부적인 정보도 파악, 분석하여 최적의 원유를 구매하도록 노력을 경주하고 있습니다.

국내 정유회사들은 대부분 Dubai 현물가격에 연동되는 중동지역 원유를 위주로 구매하고 있으나, 친환경 제품에 대한 수요가 늘어나면서, 일부 동남아시아 및 서아프리카 지역에서 생산되는 경질원유의 도입이 늘어나고 있다. 그러나 이를 위해서는 지역별 기준유종이 다르기 때문에 최적의 원유를 선택하기 위해서 적극적이고 지속적인 관련 시장정보 수집이 요구됩니다. 정유회사들은 각 지역 시장에 지사망을 두어 직접적인 정보를 수집하고 거래를 추진하며, 시장정보 수집을 위해 전문 정보서비스회사로부터 공급받는 정보를 간접적으로 활용하기도 하는 경우도 많습니다.

원유 공급자(거래 상대방)과의 교섭은 대개 전화•팩스 등 통신수단 등을 통해 이루어지며 기본 거래 조건(대상 유종•물량•가격•대금지급 조건•물량 인수•인도 시기)에 대한 합의가 이루어지면 정식으로 계약이 성립됩니다. 필요로 하는 현물 원유들의 구매가 완료되면, 원유선의 크기와 도입 원유들의 필요 시점 등을 고려하여 장기 계약된 원유들과 함께 매도자와 매수자 간의 선적 기일(Loading Date)을 조정하는 원유 도입 계획을 작성하며, 이후 도입일정 및 계획에 맞추어 유조선을 용선하여 운송/하역하여 정유공장으로 운송되어 원유저장 탱크에 저장됩니다.

2024.05.17 - [EnergyTok/에너지·정유·화학] - 원유의 국제 수송, 우리나라 석유 해상 운송 경로

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정유공장 수입 원유 관리 방법(원유 성분 분석, 배합 관리)

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원유 대금 결제 및 유산스 L/C  : 무역금융 기법 활용한 원유 구입자금 부담 완화

원유 도입은 VLCC, ULCC급 대형선박을 통해 도입되어 그 규모가 어마어마하기 때문에 대금 지불 시에도 일정시기 동안 은행의 신용으로 대금 지급을 유예받는 일종의 외상구매 형태로 이루어집니다. 유산스(Usance)는 원유 판매업자가 제공하는 공급자 유산스(Shipper’s Usance)와 구매자가 은행으로부터 달러화를 차입하고 결제기간을 유예 받는 은행 유산스(Banker’s Usance)로 구성됩니다. 통상적으로 공급자 유산스(Shipper’s Usance)는 유예기간이 B/L(선적일) +30일이며, 은행에 L/C(신용장)를 개설하는 경우의 Banker’s Usance는 유예기간은 은행과 구매자 간 합의에 의해 결정되며, 통상적으로 회사의 신용에 따라 180일, 360일이 대부분입니다. 즉 원유 Buyer는 은행에 30 Days L/C를 개설하여 대금 결제일(B/L+30일)에 해당 은행을 통해 L/C 결제를 한 후에, 은행과 체결된 Banker’s Usance의 약정에 따라 해당 은행에 대한 L/C대금 결제를 B/L+30일+합의기간 종료일에 하는 것입니다. 이 경우 Seller는 L/C 네고(Nego)로 B/L+30일에 대금 결제를 받지만, Buyer는 Banker’s Usance를 사용하게 되므로 실제 대금을 지급하는 일자는 B/L+30일+합의기간 종료일이 됩니다. 이렇게 원유구입 시 유전스를 사용하는 것은 석유정제업의 자금 1회전 기간이 타산업 비해 상대적으로 길어 국제적 관례인 유산스 금융으로 막대한 원유구입 자금 부담을 해소할 수 있기 때문입니다. 이러한 무역금융 기법은 비단 원유뿐만 아니라, 일반적인 공산품의 무역거래에서도 활발하게 사용되고 있어, 이후 기회가 된다면 별도로 정리드릴 예정입니다. 

한편 원유구매 시점과 대금결제 시점에 상당한 시간 차이가 있는 관계로 그 기간 동안에 환율이 변동하였을 경우 원화기준 원유도입가는 상당한 차이가 발생하며, 그로 인한 손익이 발생하게 됩니다. 환율상승 시(원화가치 하락 시)에는 원화베이스의 도입원가 상승으로 환차손이 발생하며, 환율하락 시에는 환차익이 발생하기에 일부 정유사의 경우 선물환 거래를 활용하여 영업 외 손익을 방지하는 노력을 기울이고 있습니다.

 

이상  '국제 석유시장 원유 트레이딩 과정'을 정리해 보았습니다.

다음은 '석유왕 록펠러와 스탠다드오일, Global Oil Major의 태동'을 정리입니다.

2024.05.23 - [EnergyTok/에너지·정유·화학] - 록펠러의 스탠다드오일, 오일 메이저 세븐 시스터즈 재생에너지 사업

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