석유화학 관련주 기업분석 스터디 - 롯데케미칼

 

안녕하세요. EnerTravel입니다. 

오늘은 '석유화학 관련주 기업분석 스터디 - 롯데케미칼' 내용을 정리해보려 합니다.

 

롯데케미칼은 크게 NCC 생산 제품을 판매하는 기초소재 사업부문과 ABS, PC, 엔지니어링 플라스틱 등을 생산/판매하는 첨단소재 부문, 암모니아 혼소발전/수소 연료전지 등의 청정에너지 보급 및 탄소 저감 등의 신사업을 추진하고 있습니다.

 

LOTTE Chemical Corporation

롯데케미칼 CI, 출처: 롯데케미칼 웹페이지

 

- Representative : Shin, Dong-Bin/ Kim, Gyo-Hyun/ Hwang, Jin- Koo/ Lee, Young-Jun

- Head Office : 14-16F, LOTTE World Tower, 300, Olympic-ro, Songpa-gu, Seoul, Korea

           : Tel : 82-2-829-4114 / Fax : 82-2-843-1010

-  Office : 56, Gosan-ro, Uiwang-si, Gyenggi-do, korea

           : Tel : 82-31-569-3114 / Fax : 82-31-596-3229

- Plant :

Yeosu(Basic Chemicals)- 53.Yeosusandan 4-ro, Yeosu-si, Jeollanam-do, Korea

            : Tel : 82-61-689-2114 / Fax : 82-61-688-2460

Yeosu(Advanced Materials)- 334-27, Yeosusandan-ro, Yeosu-si, Jeollanam-do,Korea

           : Tel : 82-61-689-1221 / Fax : 82-61-689-1144

Daesan- 82, Dokgot 1-ro, Daesan-eup, Seosan-si, Chungcheongnam-do, Korea

          : Tel : 82-41-689-5114 / Fax : 82-41-689-5118

Ulsan : 119, Sapyeong-ro, Nam-gu, Ulsan, Korea

          : Tel : 82-52-278-3400/ Fax : 82-52-278-3800

- Research Institute

115, Gajeongbuk-ro, yuseong-gu, Daejeon, Korea

Tel : 82-42-879-1261/ Fax : 82-42-879-1117

- Website :  http://www.lottrchem.com

대한유화

 

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롯데케미칼 석유화학제품 생산능력

Major Products	Capacity(MTA)
Ethylene	2,330,000
Butadiene	350,000
Benzene	584.000
SM	577,000
HDPE	630,000
LLDPE	300,000
PP	1,100,000
ABS	670,000
PC	480,000
EG	1,130,000
PIA	480,000

 

생산 제품별 더 자세한 특성이나 공정이 궁금하신 분들은 아래 이전 발행글 링크를 참조 부탁드립니다~

 

2023.05.07 - [EnergyTok/정유·화학] - NCC(나프타 분해 공정)

NCC(나프타 분해 공정)

2023.05.07 - [EnergyTok/정유·화학] - 올레핀 생산공정

올레핀 생산공정

2023.05.07 - [EnergyTok/정유·화학] - 에틸렌과 유도체(EO,EG,PVC)

에틸렌과 유도체(EO,EG,PVC)

2023.05.07 - [EnergyTok/정유·화학] - 아로마틱(Aromatic) 공정 -Reformer

아로마틱(Aromatic) 공정 -Reformer

2023.05.07 - [EnergyTok/정유·화학] - 아로마틱(Aromatic) 공정 -TDP 공정

아로마틱(Aromatic) 공정 -TDP 공정

2023.09.26 - [EnergyTok/정유·화학] - 장난감, 완구, 전자기기 소재 - ABS 수지

장난감, 완구, 전자기기 소재 - ABS 수지

 

Editor's Pick 

 

친환경 소재 브랜드 에코시드(ECOSEED) 출시/통합

 

롯데케미칼은 최근 리사이클사업 2030 비전 달성을 위한 '그린 리사이클 데이'를 개최하고, 친환경 소재 브랜드 '에코시드(ECOSEED)'를 선보였다. 롯데케미칼은 점점 증대되는 ESG Trend에 선제적으로 대응하기 위하여 물리적, 화학적으로 재활용한 리사이클 소재(PCR)와 바이오플라스틱 소재(생분해성플라스틱)를 에코시드 브랜드로 통합했다. 이번 출시로 그린 비즈니스를 확대하고, 2030년까지 에코시드 100만 톤을 공급하는 것이 목표다. 에코시드 소재 브랜드 라인업으로는 일상생활에서 주로 사용되는 대부분의 플라스틱을 재활용할 수 있는 고품질의 제품군(PCR-PET, PCR-PC, PCR-ABS, PCR-PE, PCR-PP)을 보유하고 있다.

또한 국내 최초 열분해 납사 제품 생산 및 국내 최대 규모의 화학적 재활용 페트의 공장 전환, 용매 정제 독자 기술 등 친환경 리사이클 기술력도 확보했다. 아울러 리사이클 소재 디자인 솔루션 개발과 고기능성 컴파운딩 제품 생산 등 고객 맞춤형 솔루션 제공이 가능하며, 글로벌 생산거점 운영 및 원료 소싱 파트너사들과의 제휴를 통해 글로벌 고객사들의 요구에 긴밀한 대응할 수 있는 역량을 갖추고 있다.

 

3분기 흑자전환 유력 및 중간배당 기대감 증폭

 

롯데케미칼이 지난해 2·4분기부터 5분기 연속 이어지던 적자 고리를 끊고 올해 3·4분기 흑자 전환에 성공할 것이라는 기대감이 커지고 있다. 석유화학 업황 부진이 지속되고 있지만 주요 제품의 원료비 부담이 낮아진 데다가 중국발 경기부양 정책으로 스페셜티 제품을 중심으로 실적 개선이 예상되며 6분기 만에 흑자전환이 유력하다는 전망이 나오고 있다.

나프타분해설비(NCC) 원료인 나프타와 액화석유가스(LPG) 가격이 상반기 대비 15%, 34%씩 급락한 효과가 길게는 10월 초까지 이어지면서 이익증가가 기대된다. 기초 석화제품에는 저가 원료 투입효과가 영향을 줄 것으로 예상되고 스페셜티 소재에는 중국 경기부양 정책 효과가 긍정적으로 작용하고 있다. 또한 IT소재, 페인트 원료에 사용되는 고부가합성수지(ABS), 폴리카보네이트(PC) 쪽도 실적 개선이 예상된다.

 

롯데케미칼은 글로벌 경기침체와 중국발 수요 부진으로 지난해 3·4분기 4239억원, 4·4분기 4000억원의 대규모 적자를 냈다. 올해 1·4분기에는 중국의 제로 코로나 정책 폐기에 따른 수요 회복으로 적자폭이 크게 개선됐지만 2·4분기에는 중국 리오프닝 수요 축소로 다시 적자폭이 확대되었는데, '23년 3분기 흑자 전환에 성공하게 될 경우 기초 화학제품에서의 원가 경쟁력 확대와 중국 경기부양 정책 효과가 크게 영향을 줬을 것으로 분석된다.

8월 기준 중국의 석유화학 가운데 에틸렌 수요는 전년 동기대비 25.5% 늘어난 늘어난 420만 t을 기록했다. 프로필렌이 전년 같은 기간에 비해 23.% 증가한 457만 t, 폴리에틸렌이 12.7% 증가한 352만 t, 폴리프로필렌이 17.8%가 상승한 307만 t을 각각 나타냈다. 다만 중국의 석유화학 생산량이 수요와 비슷한 수준으로 증가하면서 국내 업황 부진은 이어지고 있어 본격적인 회복이 나타나려면 유가 하락에 따른 원가 부담 완화와 설비 폐쇄 등 산업 내 구조조정을 통한 공급 축소가 필요할 가능성도 여전히 남아있다. 

 

롯데케미칼은 '22년 주주환원 정책을 발표하며 주주가치 제고를 위해 중간배당, 연간 배당성향 30% 지향을 실시하겠다고 약속한 바 있으나, 창사 이후 첫 적자를 기록하는 등의 실적 악화로 주주와의 중간배당 약속이 2년째 지켜지지 못한 바 있다. 당시 적자 여파로 신용등급 또한 AA+(부정적)에서 AA(안정적)으로 낮아진 만큼 주주들의 기대감은 좌절감으로 바뀌어가고 있었는데요. 상기 언급한 3분기 흑자전환 기대감과 더불어  연말 배당금도 늘어날 수 있어 보입니다.